OPC 场地

近日，“迈巨微电子”完成数千万元融资，由华宝新能领投，老股东欣旺达、启赋资本持续加注，资金将主要用于智能单电芯级多维监测传感器芯片MagiCell™的量产导入、MagicFETs™与MagicAFE™系列产品线的迭代扩产，以及面向工商业储能和汽车电子市场的研发与市场拓展。迈巨微电子是一家专注于锂电池安全管理芯片和智慧电芯传感器芯片解决方案的国产半导体设计公司，已形成覆盖全电压段的完整芯片产品矩阵。

从「给钱给空间」转向「找客户找订单」，七个维度的演化信号与差异化窗口。

文 | 阿至 太空算力赛道又有新玩家入场。 36氪获悉，太空算力卫星系统解决方案提供商星际原点航天科技（上海）有限公司（以下简称“星际原点”）已于近期连续完成种子轮、天使轮两轮融资，累计规模为数千万元。 种子轮投资方为九合创投。天使轮由老股东九合创投、梅花创投和上海国投旗下上海科创集团策源基金联合领投，上海天使会以联合投资形式参与。一苇资本担任独家财务顾问。 星际原点成立于2025年，业务聚焦太空算力卫星。核心团队由中科院北斗三号核心骨干、哈工大专家联合组建，拥有北斗三号中高轨卫星10余颗、低轨互联网卫星30余颗的国家级卫星工程研制经验。创始人孙小雷拥有超15年航天工程经验，先后在中科院微小卫星创新研究院、头部商业航天公司担任卫星总体主任设计师和总师。 北斗三号是中国航天史上首个自主建设、实现全球组网的卫星导航星座，30颗卫星在高轨、中轨多个轨道面上实现协同运行，从2009年工程正式立项启动，到2020年完成全球组网正式开通服务，前后历时整整11年。 孙小雷当时所在的中科院北斗三号研制团队，承担了其中半数卫星的研制任务。“微小卫星创新研究院和其他以科研为主的院所不同，我们团队就是做卫星工程的。再加上当时项目里也引入了竞争机制，大家会拼技术、拼成本，推动形成了一整条新的供应链体系。” 北斗三号研制经验背后，代表的是用极少的资源、在极高要求下按时保质交付国家级星座的能力。这也是星际原点早期投资方们最看重的团队能力。 2023年的时候，孙小雷选择从体制内单位离职，在一家商业卫星公司担任卫星总师，同时也一直在关注航天领域的创新方向。 转折发生在2025年下半年，马斯克的星链营收超过113亿美元，其中六成是利润，验证了成熟的商业闭环。12月，马斯克在社交媒体上连发数帖，核心判断是，未来36个月内，部署AI算力最便宜的地方不在地球，而在太空。太空算力的概念一时间引爆国内外市场。 这是一个非常宏大的叙事，不论技术上还是成本上，都面临一项又一项挑战。但孙小雷觉得这个方向值得做，他觉得“航天这个领域还是需要一些敢创新的人”。 更重要的是，就是因为难，才有更大的机会。“做卫星我们足够专业，AI赛道的市场空间又足够广阔。”经过严密的论证，孙小雷认为从现有技术积累与工程可行性维度研判，构建规模化太空算力体系已具备可实现性。 星际原点从创立开始，就决定把核心业务聚焦于太空算力卫星。简单来说就是要把地面数据中心里的GPU算力板卡搬上卫星，实现大语言模型在太空中部署与运行，用户在地面通过手机或者其他终端，可以随时调用星上算力与相关服务。 星际原点的旗舰产品“璇玑1号”，是一颗500公斤级的低轨卫星，功率7千到10千瓦，能搭载9到16台算力载荷，目前整星方案设计已初步完成。 据孙小雷介绍，过去半年，依托团队在哈工大、中科院积累的科研资源，星际原点联合行业头部企业共同推进研发，目前已攻关大算力载荷、低成本大型柔性太阳翼、流体回路+展开辐射器主动热控系统等关键产品。 “我们要在太空建一个数据中心，”孙小雷说，“未来怎么运营可以借鉴地面的成熟模式，当下核心是先把数据中心做好、把成本降下来。” 以下为我们与星际原点创始人孙小雷的部分访谈（经编辑）： 36氪：北斗三号的经验意味着什么？ 孙小雷：这是咱们国家第一个大规模组网的星座。在北斗三号系统之前，国内卫星工程普遍遵循“单星研制、单星部署”的传统路径，而北斗三号首次实现了30颗卫星的一体化组网设计与系统化建设，打破了过往的单星建设范式。 北斗三号建设期间，我们团队以相对精简的人员配置，承接了接近半数组网卫星的研制工作。 随着行业内良性竞争机制的落地，各家单位都主动在技术迭代、流程提效上下功夫，不仅让整星的综合成本得到了合理优化，更逐步培育出了一个覆盖全环节、自主化程度极高的全新配套供应链，这份敢打硬仗的凝聚力，就是当年团队形成的宝贵战斗力。 36氪：你们正在做的10P算力卫星具体是什么概念？跟目前市面上其他算力星有什么不同？ 孙小雷：这颗星上天之后，不用把数据传回地面，在天上就能跑轻量大模型，不是边缘计算。 但这个10P不是拍脑袋喊的，是目前技术上能实现，我们跟合作方已经把初步方案做完了。 但从10P到100P，中间还有大量技术要攻关，比如柔性辐射器、大惯量卫星控制、低成本超大功率柔性太阳翼、星地激光通信等等，每一项都不容易。先把10P落地，把工程跑通，再往上迭代。 36氪：这听起来是一个很长期的规划。现阶段商业化的路径是什么？ 孙小雷：我们正在给潜在客户出方案，争取年内至少拿一个订单下来。 现阶段客户买单的逻辑是什么？算力卫星在太空中部署之后，遥感数据能在天上实时处理，不用传回地面再计算，跟他们之前的投入能形成延续性。 我们的规划节奏是，大算力卫星的订单会争取去拿，目的是先把技术走通，未来把成本降下来，然后自己做运

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本文约3100字，建议阅读7分钟 作者 | 彭孝秋 编者按：《上市前夜》栏目聚焦企业冲刺资本市场的关键时刻。每一份招股书里，都藏着一家企业上市前的野心、周期与隐忧。这是第三期——易控智驾。 2017年前后，36岁的蓝水生完成了人生中第一次大退出。 那是一家做游戏出海的公司，叫广州易幻网络。当年被A股上市公司宝通科技以超过17亿元对价收购，按公开交易安排及后续减持情况粗算，蓝水生相关方整体退出规模约在15亿元上下。 按照创业常见剧本，故事到这里基本就可以收尾了。毕竟一个江西财经大学毕业的连续创业者，靠游戏出海完成财富跃迁。接下来，他可以做投资人，可以继续在熟悉的游戏行业滚雪球，也可以躺在资产负债表上享受余生。 但蓝水生选了一个最不像他的方向：矿山。2018年，他创立易控智驾，一头扎进矿区无人驾驶。那不是一个体面的办公室故事，而是一个由灰尘、碎石、重卡、坡道、爆破、极寒、高海拔和长距离运输组成的世界。 八年后，这家公司带着2580辆活跃无人驾驶矿卡来到港交所门口。7月8日，易控智驾将正式在港交所敲钟上市，此次IPO若按上限87.92港元定价，对应市值130亿港元。值得一提的是，此次IPO是以18C特专科技公司身份上市。 按沙利文口径，以2025年收入计，易控智驾是中国商用车智能驾驶公司第一名；按活跃无人驾驶矿卡数量计，它拥有全球规模最大的无人矿区车队。 毛利率刚过10% 这不是一个简单的“无人驾驶公司上市”故事，它更像是一个财富自由者的第二次豪赌。 先看漂亮的一面。易控2023到2025年收入分别为2.71亿、9.86亿、14.35亿元，两年翻了逾5倍，复合增速高达130.2%，2024年单年增速更是夸张的264%。放在整个港股18C赛道，也是少见的增长斜率。 （图源/硬氪整理） 易控有两块业务：著山，封闭环境无人驾驶矿卡产品及解决方案；暮野，矿区数字化解决方案。暮野在2025年贡献了69.8万元收入、占比忽略不计。 所以易控真正的生意，全在著山。而著山又分两种模式: （图源/硬氪整理） 第一种是公司提供车队模式(重资产)，即易控自己买车、自己养车队，按运输量(每立方米/每吨)向矿企收服务费。这是烧钱的模式。前期资本开支大，2025年毛利率只有1.5%。 第二种是客户提供车队模式(轻资产)，即客户自己买搭载易控系统的矿卡，易控只提供软件、技术和运维支持。这是易控想要的模式，2025年毛利率16%，利润空间高很多。 易控这几年做的事,就是从重资产往轻资产切。客户提供车队模式的收入占比,从2023年的41.7%,提升到2024年的46%,再到2025年的56.8%。这个转型直接带来了2024年的毛利转正。但切换需要时间，2025年仍有42.7%的收入，来自公司提供车队模式这个重资产模式。 好在其规模效应确实在释放。年运输距离从2023年的460万公里增至2025年的6180万公里,年运输物料量从3060万立方米增至3.08亿立方米，月均活跃无人驾驶矿卡从2023年的159辆增至2025年的1,617辆。招股书还给了一个很硬的技术卖点——用100多个真实矿山场景训练出的专有引擎,能把新矿山的部署时间从三个月压缩到三天。这意味着车队越大、场景越多，数据就越厚、部署就越快。 再看不漂亮的一面。最近三年净亏损分别是3.34亿、3.90亿、5.16亿元，合计亏掉约12.4亿元。而且亏损不是在收窄，是在扩大。2025年的亏损额比2023年还多了近一半，如果剔除股份支付、上市开支和优先股公允价值变动后的经调整净亏损，最近三年是2.84亿、3.03亿、4.84亿，同样一路扩大。 问题出在哪？出在毛利。易控2023年毛利率-18.6%，也就是每做100块生意要倒贴18块；2024年才勉强转正到7.6%，2025年做到10.1%。对此，招股书解释称，商业化初期采取积极的市场拓展策略，优先快速部署及广泛覆盖以获取优质客户，直接导致2023年毛损、2024及2025年毛利率偏低。 事实上，易控也有一笔1.18亿元的减值。2025年9月下旬,易控就计划出售190辆上一代矿车签了意向书,这些车最初用于试点测试、展示和早期运营验证。公司把它们归类为持作出售的非流动资产,按账面值与公允价值孰低计量,一次性确认了1.18亿元减值,计入当年损益。 仅这一笔,就吃掉了2025年净亏损的相当一部分。如果看EBITDA，易控确实在改善：2023年至2025年分别为-2.77亿元、-2.63亿元、-2.24亿元。不过，经调整EBITDA在2025年又有所回落，从2024年的-1.76亿元扩大至-1.93亿元。 此外，易控的贸易应收款项周转天数,从2023年的48.8天,一路拉长到2024年的86.9天,再到2025年的168.5天。两年时间,收一笔钱的周期从不到两个月拖

天府新区内的 OPC 创客空间，文创/游戏/独立开发友好。

中关村创业大街内的 OPC 工位集群，毗邻 30+ 早期基金，定期举办 demo day。

梦想小镇内的 OPC 直播电商集群，专业直播间 + 选品供应链一站式服务。

面向生物医药/集成电路方向 OPC 的共享实验室，含 GPU 算力配额。

深圳湾科技公园内的 OPC 创业者聚集角，背靠大厂生态，每周一次线下 meetup。